高金价劝退了部分消耗需求，但投资需求热度不减。
7月31日凌晨，伦敦金再行打破2400好意思元/盎司，中东所在弥留让黄金短线走强。
寰球黄金协会7月30日发布的2024年二季度《巨匠黄金需求趋势讲明》（下称《讲明》）知道，二季度巨匠黄金需求总量（包含场酬酢易）同比增长4%至1258吨。其中，场酬酢易（OTC）需求强劲，二季度同比显贵增长53%至329吨。在中国市集，黄金ETF相连四个季度终了流入，二季度不绝逆势流入约140亿元，达历史新高点。
在巨匠央行捏续购金的驱动下，海外金价本年来累计涨幅近14%，并多次刷新高。末端发稿，纽约商品往返所COMEX黄金期货价钱报2461好意思元/盎司，近期有轰动搬动趋势。
家庭乱伦寰球黄金协会资深市集分析师斯特里特（LouiseStreet）以为，2024年以来，巨匠央行和场酬酢易市集需求强劲，另一方面，由于金价遏抑走高，二季度金饰需求大幅下滑，同期也促使一些个东谈主投资者进行赢利了结。值得关注的是，机构增配黄金的趋势延续，场酬酢易市集，机构投资者、高净值投资者以及家眷办公室将黄金视为投资组合多元化的器具，黄金需求因此保捏隆盛。
瞻望后市，业内东谈主士以为，跟着巨匠地缘政事弥留加重，通胀冉冉降温之后，巨匠央行降息潮冉冉到来，下半年黄金有望再次冲击历史新高。
另一方面，金价高潮并未导致消耗者买金关怀上升，期待中的“买涨不买跌”并未出现，反倒让更扎眼性价比的消耗者望而生畏，导致部分零卖企业缱绻数据欠安。
多重影响下金价迭翻新高
因以色列迫切黎巴嫩皆门贝鲁特南郊真主党一处指标，中东地缘所在升温，隔夜伦敦金高潮超1%，价钱重返2400好意思元/盎司上方。7月31日中午，哈马斯发表声明说，哈马斯指示东谈主伊斯梅尔·哈尼亚在其位于伊朗皆门德黑兰的住所内遭以色列空袭身一火。联系音讯进一步刺激黄金高潮。
整个这个词二季度，黄金均价达到2338好意思元/盎司，同比高潮18%，且其间遏抑刷新历史价钱高位。
金价屡翻新高配景下，消耗端畏高面貌赫然。二季度巨匠金饰需求同比下落了19%，至391吨。中国市集金饰需求创下自2009年以来的同期新低，仅为86吨。
拉长周期看，2024年上半年，巨匠金饰消耗需求同比下落10%，至870吨。其中，上半年中国金饰消耗则同比下落18%，至270吨。
居高不下的金价，也令市集放缓了投资门径。
巨匠黄金投资需求仍保捏坚挺，同比小幅增长至254吨，但这背后却体现了不同的需求趋势。最初是金币需求的急剧下落，二季度金条和金币投资减少5%至261吨。其中，欧洲和北好意思地区一些市集出现了赢利了结作为。整个这个词上半年，巨匠金币金条需求为574吨，较旧年同期也出现小幅下落。
二季度，巨匠ETF基金总捏仓小幅流出7吨至3105吨，上半年巨匠黄金ETF共流出120吨，为2013年以来流出量最高的上半年。
“黄金价钱照实存在进一步高潮的可能性，基于面前弥留的地缘政事所在及预期宽松的货币政策环境。”奶酪基金投资司理李忠亮向第一财经记者暗意，后市黄金的价钱能否不绝创出新高，素人播播取决于多种成分，包括但不限于货币政策、地缘政事所在、市集面貌等，其中好意思联储的货币政策对黄金价钱有着极其紧要的影响，从目下的市集预测分析，下半年降息概率极高，黄金价钱频频会呈现高潮状态；弥留的地缘所在也可能导致黄金价钱高潮，比方当今的中东所在，不踏实的地缘政事会加大市集的避险面貌，进而推升黄金价钱；此外较为破绽的经济数据，也可能推升投资者对黄金购买的关怀，频频黄金具备避险和保值的属性。
周大福内地净关闭91个零卖点
黄金不绝创出历史新高，黄金首饰零卖龙头的周大福（01929.HK）却发布了不如市集预期的销售数据。对黄金零卖企业来说，金价高潮的资本简直能转嫁给客户吗？
7月23日，周大福发布2025财年第一季度未经审核的主要缱绻数据，末端2024年6月30日的三个月，集团零卖值同比下滑20.0%，中国内地和中国港澳离别同比下滑18.6%和28.8%。
周大福暗意：“在零卖收罗经管方面，咱们专注于透过栽植店铺坐蓐力和盈利能力，优化门店组合的举座财务健康情景，以保捏咱们的市集指示地位。季内，集团优化了零卖收罗，在内地净关闭91个周大福珠宝零卖点。”
信达证券分析师程远暗意，4月以来金价处于历史高位且波动较大，消耗者不雅望面貌重，中国港澳同店表现走弱趋势较中国内地更为赫然，金价高位波动匡助周大福进行了客群筛选，按克计价的传统黄金首饰主要消耗东谈主群价钱明锐度高、这部分居品销售受金价影响最大，订价类黄金及嵌入等居品的消耗者更关注品牌著明度及居品联想感，对金价波动明锐度相对较低，而周大福的这类居品频频定位高于传统按克计价黄金、单价较高。
也有黄金珠宝业内销售东谈主士向第一财经记者分析称，此前一些需要买金饰的消耗者买了之后，跟着金价高潮，消耗者就会“感性”研讨性价比的问题，形成一定时代内成交低迷，市集也不会像曩昔市集茁壮期那样“买涨不买跌”。
中国市集黄金ETF逆势大增
固然巨匠黄金ETF二季度举座仍然呈现小限制流出，但中国黄金ETF在二季度却流入约140亿元（25吨，总限制跳跃92吨），达到历史新高。
且二季度大部分黄金ETF流入于4月的前三周发生，那时国内金价在3月飙升10%的基础上不绝走高。
寰球黄金协会中国区CEO王立新分析，除了个东谈主投资者的买入，机构投资者刊行含黄金居品以及增多黄金设立亦然中国黄金ETF限制打破历史新高的原因之一。
据王立新先容，面前越来越多机构投资者在投资组合中驱动增多设立黄金，包括公募养老指标FOF、银行答理、私募基金等驱动刊行含黄金的投钞票品。寰球黄金协会将这类居品界说为“黄金+”居品，这类“黄金+”居品是把一定比例的黄金加入投资组合的功绩基准中，对黄金的设立具有策略性和长久性，而非浅近的短期投契。
统计数据也体现出机构增配趋势，据《讲明》统计，2024年以来，中国市集黄金ETF每月捏续流入。上半年累计流入约170亿元（23亿好意思元），为有史以来最强劲的上半年表现，不异也已卓著往年的年度需求量。上半年中国市集黄金ETF钞票经管总限制激增77%，总捏仓跃升50%，跳跃了巨匠其他地区。
国泰基金以为，跟着列国央行加速去好意思元化程度，黄金在钞票组合中的紧要性愈加突显。黄金股方面，长久收益与黄金价钱接近，关联词短期波动相对更大。
“面前黄金类钞票正在迎来紧要的面貌拐点。”永赢黄金股ETF基金司理刘庭宇近期对第一财经记者分析称哥也色地址，从往返层面来看，面前最大的黄金ETF捏仓量和最活跃的黄金期货的非交易净多头捏仓皆距离历史高位较远，黄金或难言见顶；巨匠央行购金趋势有望捏续，将对黄金形成长久相沿。
